投資流程


兼顧由上而下與由下而上

我們的流程

我們的流程

我們的投資流程歷經了數十年的演化與進步,幾乎經歷過每種不同市場環境的實測與考驗,其中更整合了本公司景氣週期論壇 (旨在預測未來 6 到 12 個月內的市場和經濟趨勢) 和年度長期展望論壇 (預估未來 3 到 5 年的趨勢) 的智慧結晶。這些由上而下的觀點,同時也獲得了由下而上的觀點予以補強並佐證,包括了專家的見解、個別證券的計量分析、投資組合的建構等,而後則交由資深投資專業人士所組成的投資委員會,逐日完成相關決策。

概觀
概觀
經濟論壇
投資委員會
投資組合管理

我們的流程主要圖表

我們的流程經濟論壇圖表

我們認為,掌握充分資訊的總體經濟展望 – 不論是在長期還是短期 – 乃是預先辨識各種契機與風險的關鍵。我們在世界各地的據點與辦公室合計聘僱超過 820+ 位投資專業人士,每年四次齊聚一堂,討論並辯論全球市場和經濟狀況,從而釐清各種顯著影響投資的趨勢。過往超過 45 年的時間裡,這樣的論壇跟腦力激盪,協助本公司搶先一步掌握全球發展與進程,並為客戶預先辨別今後的各種挑戰和目標。

本公司流程投資委員會圖表

論壇乃是 PIMCO 投資委員會 (IC) 的重點工作,委員會成員均為本公司最資深的投資專業人士,包括了集團投資長 (CIO) Dan Ivascyn (艾達信) 乃至於公司內部的每一位 CIO – 每個人分別監督公司內部的特定資產範疇,並同時在所有層面貫徹相關流程。投資委員會將 PIMCO 的投資觀點去蕪存菁,化為成長、通貨膨脹、存續期、波動性、產業、國別與幣別等各種因素的實際投資準則。

本公司流程投資組合經理人圖表

由下而上的嚴謹分析,密切結合了本公司由上而下的投資準則,促使我們針對客戶投資組合鎖定最具吸引力之投資機會。我們的投資團隊係由 270+ 位區域與專業投資組合經理人,以及超過 90+ 位的分析師所組成,包括 60+ 多位全球信用分析師。

我們的研究分析師堪稱個別產業部門的專家,他們每年飛行數百萬英哩,風塵僕僕往返各國,據以辨識全球各地的證券和資本結構。他們也發揮了本公司專屬的風險管理技術,充分善用我們技術高度專精的交易櫃臺與 40 年來領先業界的投資專門知識。

PIMCO的投資流程


PIMCO 獨特「由上而下」及「由下而上」的投資流程,旨在鼓勵各種新構想並匯聚不同觀點。PIMCO的年度長期展望論壇主要探討未來三至五年的前景,為投資組合的佈局奠定框架。

關於PIMCO*

PIMCO 是全球主要的固定收益投資管理公司之一。


超過 3,050 位

員工派駐於世界各地

17個

全球辦公室,遍布美洲、歐洲及亞洲

超過50國

客戶所在的國家*

超過 890名

全球投資專家

270名

投資組合經理人,平均擁有 16 年投資經驗

超過270名

投資專業人士已於 PIMCO 任職至少 10 年

超過 65名

全球信用分析師

14 個

專業領域部門

超過 90名

分析/資產專家

數以百萬計

遍布全球的投資人

2.02 兆美元

管理資產總額

截至2020年 9月 30日



*員工資料不包括GURTIN FIXED INCOME MANAGEMENT公司( 除員工總數)。員工總數包括PIMCO (品浩) 於2019年1月收購的GURTIN FIXED INCOME MANAGEMENT公司。全球共17間辦公室,包含2019年1月收購的GURTIN公司所擁有的辦公室。資產包含PIMCO附屬暨全資子公司GURTIN FIXED INCOME MANAGEMENT旗下客戶的資產(總金額達161億美元)。客戶所在地的國家數是由客戶稅收居所計算得出。
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    資料來源:PIMCO、晨星、基準指數數據供應商。

    PIMCO Funds: Global Investors Series plc 是一家傘型基金形態之可變資本開放式投資公司,並根據愛爾蘭法例以註冊編號276928註冊成立之有限責任公司。

    除非特別註明全名,否則本網站所提及之「品浩」、「PIMCO」、「我們」均係泛指 PIMCO 集團整體,而非單指品浩太平洋證券投資顧問股份有限公司。

    本境外基金經金管會核准或同意生效,均不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。台端有責任了解及遵守任何相關司法管轄區域的所有適用法律及規則。

    根據可轉讓證券集體投資計劃(UCITS)規例成立的傘型基金,旗下會再有不同的基金投資於多種投資項目,包括但不限於固定收益工具、證券及金融衍生工具。每檔基金均有不同的投資目標及/或風險概況。

    基金可主要投資於不同類型的固定收益工具。

    基金可廣泛地投資於或會涉及額外風險(例如:市場、交易對手、流動性、槓桿及波動性風險)的金融衍生工具。

    部份基金或會廣泛地使用衍生工具以實現投資目標,包括較為複雜的衍生工具,這可能導致基金資產淨值的波動性增加。在不利情況下,基金使用衍生工具作對沖目的或會變得無效,而基金可能因此蒙受重大損失。使用衍生工具可能導致槓桿、流動性、交易對手及評價風險上升。部份基金可投資於高收益證券,與評級較高的證券比較,其潛在的價格波動可能較高,而流動性可能較低。該等投資須承受利率、信貸及降級風險。部份基金或須承受投資於可能較為波動的新興證券市場及新興市場貨幣的風險,以及投資於單一或限量市場或行業的集中風險。

    由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。

    基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於配息時應注意基金淨值之變動。就收息強化股份而言,本基金得依裁量從本金中支付股息,並計算股份類別貨幣對沖所產生的收益率差額(構成以本金分配)。收息強化股份應支付的管理費及其他費用亦可從收息強化股份的本金中扣除,導致用作分配股息的可分配收入增加,因此,收息強化股份實際上可能是從本金中撥付股息。這可能導致收息強化股份的每股資產淨值即時減少。數據以最近曆年年底以來的分配為基礎,並不包括特別現金股息。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12個月內由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站查詢。涉及從基金本金中支付配息的任何分配,或會導致基金每股資產淨值立即下降。基金投資所涉及的風險(例如:市場、交易對手、流動性、波動性及槓桿風險)可能導致台端損失部份或全部投資金額。匯率相關費用可能對基金淨值或收益產生不利影響。

    本文提及之經濟走勢預測不必然代表任何基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金係經專案豁免持有衍生性商品限制之基金。由於使用衍生性商品可能產生額外的部位風險造成基金淨值高度波動及衍生其他風險,全球高收益債券基金金、多元收益債券基金、新興市場債券基金、總回報債券基金、美國高收益債券基金、全球實質回報債券基金、全球投資級別債券基金、美國股票增益基金、全球債券(美國除外)基金、全球債券基金及歐元債券基金之總曝險將以相對VaR風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險,其使用衍生性商品所產生之部位不得超過可供比較之指標投資組合之VaR值的兩倍。短年期債券基金、絕對收益債券基金及動態多元資產基金之總曝險將以絕對VaR風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險,其使用衍生性商品所產生之部位不得超過基金淨資產價值之20%。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。此外,依金管會規定,境外基金投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之20%;基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為中國大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至http://www.pimco.com.tw或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw查詢。

    在極端情況下,基金的價值可能顯著低於投資本金,而在最壞的情況下,甚至可能失去全部投資價值。

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    投資人不應單憑本網站資料而作出投資決定。

    除非向台端銷售的中介人認為有關產品適合台端,並已說明產品如何符合台端的投資目標,否則台端不應作出投資。

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