2020年第3季PIMCO亞太地區投資氣氛調查

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市場波動對於亞太地區投資人的影響為何? 本調查不僅聚焦於投資組合有何影響,也希望了解投資人對市場展望、預期與對自身決策的信心有何變化?

PIMCO (品浩) 首度以五大亞太地區市場為範圍,調查旗下流動性資產金額達10萬美元以上的投資人共2,500位,評估其在市況充滿挑戰時的投資心態與展望,未來將定期進行相關調查。

亞太地區投資人預計投資組合報酬與經濟態勢將持續脫鉤

我們的調查結果顯示,在亞太地區的投資人當中,認為明年投資組合報酬率會成長的人占多數,比重遠高於認為區域與全球經濟會成長的人。

儘管此結果符合股市與GDP數據近幾個月的分歧現象 (亞太地區投資人的投資組合平均有42%配置於股票),但投資人必須小心,避免受到現狀偏誤的影響。

亞太地區投資氣氛指標

(展望未來12個月,預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比。排除「沒有變動」的回答)

投資組合 當地市場經濟 亞太地區經濟 全球經濟

亞太地區

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
-14
-8
-24
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

澳洲

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
70
4
5
-16
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

香港

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
73
-35
-16
-33
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

日本

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
35
-49
-31
-38
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

新加坡

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
68
-13
-8
-20
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

台灣

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
91
22
7
-14
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

指標以未來12個月為展望期,將預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比,並排除「沒有變動」的回答。

問題:展望從今天開始的未來12個月,您對投資組合的報酬有何預期?對當地市場/亞太地區/全球經濟又有何預期?

疫情削弱投資組合報酬與投資人信心,未來預計持續如此

儘管投資人看好投資組合報酬,但受到疫情影響,投資人對自身決策能力的信心降低:近半數 (43%) 指出疫情已帶來負面衝擊,且44%預期這個現象將會持續。這或許是因為過半數 (51%)的投資人指出,疫情目前對投資組合報酬已造成負面衝擊,其中有10%更認為衝擊嚴重。近半數 (47%) 預期疫情將持續帶來負面衝擊。

疫情影響

(認為有負面影響的受訪者百分比)

小幅負面影響 大幅負面影響

您的投資組合

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
41% 10%
迄今影響
39% 9%
未來影響

您對個人決策能力的信心

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
34% 9%
迄今影響
35% 9%
未來影響

問題:您認為到目前為止,疫情造成的衝擊為何?未來又將帶來何種衝擊?您認為疫情到目前為止對以下選項的衝擊程度,未來的衝擊程度又如何?

亞太地區投資人有意增持現金部位、多元資產策略、與ESG投資策略

在亞太地區,未來三個月有意增持現金部位、多元資產策略、與ESG投資策略的投資人比重,高於有意減持的投資人比重。有42%的亞太地區投資人指出,未來3個月極有或略有可能大幅再平衡或重新配置投資組合。

亞太地區資產展望指標:投資人最青睞的三大資產類別

(展望未來3個月,預期買進的人數百分比減去預期賣出的人數百分比)

現金/類現金投資/儲蓄

18

多元資產策略

9

ESG資產

8

問題:展望未來3個月,您在以下資產的配置會有何變動?不含「維持不變」與「不知道」的回答。

亞太地區投資人從逆境中看見機會

近半數 (48%) 亞太地區投資人認為,在市場變數紛陳之際,最佳的投資策略是擇時交易,亦即在風險性資產價格下跌時或可能在新環境快速走升時,趁勢買進。儘管現金需求高(見前述),不到四分之一的投資人 (24%) 認為,賣出風險性資產與累積現金部位是市場震盪時期的最佳做法,顯示理論與實踐存在落差。

這個現象雖然沒有完美的答案,但投資人應該謹慎看待,避免決策過程受到多種投資偏誤的影響,在市場波動時期更須小心。

市場不明朗時期的偏好策略

(亞太地區受訪者比重,%)

問題:面臨市場不確定性時,您認為哪個是最適合的投資做法?受訪者從三個選項中擇一回答。

亞太地區投資人仍相信直覺

儘管疫情削弱投資人對個人決策能力的信心,但投資人做決定時仍持續信任自己的投資歷史與經驗,程度高於對專業建議與國際新聞媒體資訊的信任。

投資人做決定時,最不信任且很少採納家人建議與國內新聞資訊,或許是反映出目前正值疫情期間,投資人知道必須從公正來源獲得資訊,也必須降低可能會影響決策能力的偏誤。

最受信任與最不受信任的資訊來源

(亞太地區受訪者比重,%)

個人經驗與投資歷史

48% 12%

專業建議

36% 22%

國際新聞媒體

28% 23%

金融機構公布的資訊

27% 25%

資產管理公司公布的資訊

25% 27%

投資顧問公布的資訊

24% 30%

國內新聞媒體

22% 32%

家人朋友的建議

20% 40%

總是/經常相信 很少/從不

問題:做投資決定時,您信任與採用哪些資訊來源?回覆包括總是/經常/有時/很少/從不。

亞太地區與區域摘要

第三季亞太地區調查結果

閱讀亞太地區第三季調查結果之重點摘要。

下載

台灣第三季調查結果

第三季針對台灣投資人進行調查的結果。 下載摘要報告。

下載

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