2020年第3季PIMCO亞太地區投資氣氛調查

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市場波動對於亞太地區投資人的影響為何? 本調查不僅聚焦於投資組合有何影響,也希望了解投資人對市場展望、預期與對自身決策的信心有何變化?

PIMCO (品浩) 首度以五大亞太地區市場為範圍,調查旗下流動性資產金額達10萬美元以上的投資人共2,500位,評估其在市況充滿挑戰時的投資心態與展望,未來將定期進行相關調查。

亞太地區投資人預計投資組合報酬與經濟態勢將持續脫鉤

我們的調查結果顯示,在亞太地區的投資人當中,認為明年投資組合報酬率會成長的人占多數,比重遠高於認為區域與全球經濟會成長的人。

儘管此結果符合股市與GDP數據近幾個月的分歧現象 (亞太地區投資人的投資組合平均有42%配置於股票),但投資人必須小心,避免受到現狀偏誤的影響。

亞太地區投資氣氛指標

(展望未來12個月,預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比。排除「沒有變動」的回答)

投資組合 當地市場經濟 亞太地區經濟 全球經濟

亞太地區

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
-14
-8
-24
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

澳洲

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
70
4
5
-16
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

香港

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
73
-35
-16
-33
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

日本

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
35
-49
-31
-38
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

新加坡

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
68
-13
-8
-20
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

台灣

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
91
22
7
-14
預期萎縮的比例較高 預期成長的比例較高

指標以未來12個月為展望期,將預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比,並排除「沒有變動」的回答。

問題:展望從今天開始的未來12個月,您對投資組合的報酬有何預期?對當地市場/亞太地區/全球經濟又有何預期?

Optimism Surging Among Asia-Pacific Investors

Compared to the previous survey (Q3 2020), investors are much more optimistic about the macroeconomic picture over the next 12 months.

Though there are good reasons to suspect 2021 will be better for most economies than 2020, the volatility of sentiment about the macroeconomic outlook may in some cases reflect biases that might lead investors to overreact to news in the media, such as the rolling out of vaccines or localized surges in virus cases.

APAC Investor Sentiment Indicator

(% expecting growth minus % expecting contraction over next 12 months. Excludes "no change" responses)

Sentiment Indicator Charts

APAC

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
78
-12
24
-10
32
-25
12
More Expect Contraction More Expect Growth

Australia

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
85
4
58
5
55
-11
26
More Expect Contraction More Expect Growth

Hong Kong

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
84
-34
-10
-14
22
-32
-5
More Expect Contraction More Expect Growth

Japan

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
32
44
-50
-20
30
15
-37
4
More Expect Contraction More Expect Growth

Singapore

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
84
-12
40
-10
43
-20
25
More Expect Contraction More Expect Growth

Taiwan

Portfolio

Home Market Economy

APAC Economy

Global Economy

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
90
92
22
45
8
39
-14
14
More Expect Contraction More Expect Growth

Q3 Q4

The indicator is calculated by taking the percentage of those expecting growth and subtracting the percentage expecting contraction over the next 12 months. It excludes “no change” responses.

Questions asked: What are your return expectations over the next 12 months (from today) for your investment portfolio?
How do you expect your home economy/the APAC economy/the global economy to perform over the next 12 months?

疫情削弱投資組合報酬與投資人信心,未來預計持續如此

儘管投資人看好投資組合報酬,但受到疫情影響,投資人對自身決策能力的信心降低:近半數 (43%) 指出疫情已帶來負面衝擊,且44%預期這個現象將會持續。這或許是因為過半數 (51%)的投資人指出,疫情目前對投資組合報酬已造成負面衝擊,其中有10%更認為衝擊嚴重。近半數 (47%) 預期疫情將持續帶來負面衝擊。

疫情影響

(認為有負面影響的受訪者百分比)

小幅負面影響 大幅負面影響

您的投資組合

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
41% 10%
迄今影響
39% 9%
未來影響

您對個人決策能力的信心

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
34% 9%
迄今影響
35% 9%
未來影響

問題:您認為到目前為止,疫情造成的衝擊為何?未來又將帶來何種衝擊?您認為疫情到目前為止對以下選項的衝擊程度,未來的衝擊程度又如何?

亞太地區投資人有意增持現金部位、多元資產策略、與ESG投資策略

在亞太地區,未來三個月有意增持現金部位、多元資產策略、與ESG投資策略的投資人比重,高於有意減持的投資人比重。有42%的亞太地區投資人指出,未來3個月極有或略有可能大幅再平衡或重新配置投資組合。

亞太地區資產展望指標:投資人最青睞的三大資產類別

(展望未來3個月,預期買進的人數百分比減去預期賣出的人數百分比)

現金/類現金投資/儲蓄

18

多元資產策略

9

ESG資產

8

問題:展望未來3個月,您在以下資產的配置會有何變動?不含「維持不變」與「不知道」的回答。

亞太地區與區域摘要

第三季亞太地區調查結果

閱讀亞太地區第三季調查結果之重點摘要。

下載

台灣第三季調查結果

第三季針對台灣投資人進行調查的結果。 下載摘要報告。

下載

相關見解

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行為科學的價值

行為科學的價值

PIMCO致力於為客戶創造優勢,達到最佳投資成果。長期以來,我們深信行為科學能讓我們成為更睿智的投資人,協助客戶做出更好的投資決定。

PIMCO決策研究實驗室

PIMCO決策研究實驗室

我們與芝加哥大學布斯商學院建立長期合作關係,支持相關領域的菁英從事先進研究。這些觀點有助於 PIMCO 在內部流程中控管偏誤,並為投資組合、客戶與員工制訂出更好的決策。

關於本調查

PIMCO調查2,500位亞太地區的投資人,其中澳洲、香港、日本、新加坡、與台灣各有500位受訪者。「亞太地區」之調查結果依據前述五個市場的投資人回覆。

受訪者必須具備一定的投資經驗,並擁有10萬美元(含)以上之流動性資產(不包含房地產與強制性的退休基金)。PIMCO力求每個調查樣本涵蓋之年紀與性別比例均具有代表性。PIMCO將定期對投資人進行調查。

注意

調查方法

本調查採線上進行,範圍涵蓋澳洲、香港、新加坡、台灣與日本市場,調查時間為2020年8月7日至25日,對象為年齡25歲以上的成年投資人共2,500位 (每個市場各500人)。所有受訪者均擁有逾10萬美元的可投資流動性資產,且至少曾經投資於個人退休金與養老金之外的資產。本線上調查非採隨機抽樣,故無法估計理論抽樣誤差。

本文的圖表與統計資料均來自於調查結果。透過參與者/受訪者所收集的數據僅供本調查之用。圖表僅供說明用途。

研究結果包含受訪者的意見,惟未必反映PIMCO觀點。本資料所含之數據不一定與任何PIMCO產品或策略相關,不應作為任何投資決策之依據。 

過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。 所有投資均有風險,可能造成價值損失。 本資料僅供參考用途,不得視同對任何特定證券、投資策略、或投資商品之投資建議或推薦,亦不得視為對任何地區任何證券或相關金融工具買賣之招攬或要約。

本文資訊均得自經研判為可靠之來源,惟不保證必然無誤。未經明文書面同意,不得以任何形式複製或在其他刊物引述本資料的任何內容。PIMCO是Allianz Asset Management of America L.P.在美國和全球各地的商標。©2020, PIMCO.

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