2021年第1季PIMCO亞太區投資氣氛調查

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市場波動對於亞太地區投資人的影響為何:不僅聚焦於投資組合有何影響,也希望了解投資人的展望、預期與對自身決策的信心有何變化?

品浩 (PIMCO) 第三度以五大亞太區市場為範圍,對2,500位流動資產至少達10萬美元的投資人進行問卷調查,評量市場處於困境時的投資氣氛與展望。此為定期進行之調查。

亞太地區投資人情緒轉趨樂觀

相較於上一次調查報告 (2020年第3季),投資人對於未來12個月總經前景的看法更為樂觀。

儘管有充分理由推論多數經濟體的2021年前景將優於2020年,但投資人對總經前景的看法莫衷一是,或許顯示投資人有時存在認知偏誤,因而對媒體新聞(如疫苗施打或當地感染病例激增) 過度反應

亞太地區投資氣氛指標

(展望未來12個月,預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比。排除「沒有變動」的回答)

投資氣氛指標

亞太地區

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
67
78
81
-14
23
40
-8
34
50
-24
13
39
預期萎縮 預期成長

澳洲

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
70
85
89
4
59
74
5
55
64
-16
27
53
預期萎縮 預期成長

香港

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
73
84
80
-35
-10
5
-16
23
38
-33
-5
17
預期萎縮 預期成長

日本

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
35
46
54
-49
-20
1
-31
14
30
-38
6
29
預期萎縮 預期成長

新加坡

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
68
84
88
-13
40
57
-8
43
57
-20
24
48
預期萎縮 預期成長

台灣

投資組合

當地市場經濟

亞太地區經濟

全球經濟

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
91
92
93
22
45
64
7
39
62
-14
13
46
預期萎縮 預期成長

2020年第三季 2020年第四季 2021年第一季

此指標之計算係以展望未來12個月預期成長的人數百分比減去預期萎縮的人數百分比,排除「沒有變動」的回答。

問題:展望從今天開始的未來12個月,您對您投資組合的報酬預期為何?您預期未來12個月當地市場/亞太區/全球的經濟表現如何?

投資信心持續改善

2021年第一季的調查顯示,實現投資成果的信心度持續提升,但增加幅度小於前一季。目前多數投資人都預期未來12個月的投資績效能優於市場平均值、超越參考指標,並達成自身投資目標。

這麼多受訪者預期自身投資績效能勝出市場平均值或許象徵著過度自信效應,有可能因而導致投資人高估本身持有部位的投資表現。

未來12個月投資績效能超越市場平均值的信心度

(亞太地區,回答極有或稍有信心的受訪者百分比)

2020年第三季 2020年第四季 2021年第一季

有信心未來12個月投資績效能勝出市場平均值

42 53 57

有信心未來12個月投資績效能打敗參考指標

39 50 52

有信心未來12個月能達成投資目標

48 59 63

問題:您有多大信心能在未來12個月做到以下敘述?

現金不再是最受青睞的資產

或許反映出亞太區投資人的樂觀情緒持續高漲,致使現金與類現金投資已經掉到資產展望指標前三大熱門資產之外。

2021年第一季底的調查顯示,未來3個月最有意增持的前兩大熱門資產,是已開發市場股票和新興市場股票,其次為ESG(環境、社會與治理)相關資產。

亞太地區資產展望指標:投資人最青睞的三大資產類別

(展望未來3個月,預期買進的人數百分比減去預期賣出的人數百分比)

2020年第3季 2020年第4季 2021年第1季

已開發市場股票

7 8 13

新興市場股票

3 9 13

ESG資產

8 9 11

此指標之計算係以展望未來3個月預期買進的人數百分比減去預期賣出的人數百分比,排除「沒有變動」與「不知道」的回答。

問題:展望未來3個月,您預期您在以下資產的配置會有何變動?

亞太地區與區域摘要

亞太區2021年第一季調查結果

閱讀亞太區2021年第一季調查結果之重點摘要。

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2020第四季亞太區調查結果

閱讀亞太地區第四季調查結果之重點摘要。

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關於本調查

PIMCO調查2,500位亞太地區的投資人,其中澳洲、香港、日本、新加坡、與台灣各有500位受訪者。「亞太地區」之調查結果依據前述五個市場的調查結果。

受訪者必須具備一定的投資經驗,並擁有10萬美元(含)以上之流動性資產(不包含房地產與強制性的退休基金)。PIMCO力求每個調查樣本涵蓋之年紀與性別比例均具有代表性。

PIMCO將定期對投資人進行調查。每一期的受訪者均未參與先前幾波的調查。

注意

PIMCO 僅向合資格機構及投資者提供服務。如屬違法或未獲授權,則不會向有關司法管轄區任何人士提出要約。| 品浩太平洋證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理 | 本境外基金經金管會核准或同意生效,均不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表任何基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨可能因市場因素而上下波動,投資人於配息時應注意基金淨之變動。就收息強化股份而言,本基金得依裁量從本金中支付股息,並計算股份類別貨幣對沖所生的收益率差額(構成以本金分配)。收息強化股份應支付的管理費及其他費用亦可從收息強化股份的本金中扣除,導致用作分配股息的可分配收入增加,因此,收息強化股份實際上可能是從本金中撥付股息。這可能導致收息強化股份的每股資即時減少。數據以最近曆年年底以來的分配為基礎,並不包括特別現金股息。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;且基金進配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12個月由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站詢。涉及從基金本金中支付配息的任何分配,或會導致基金每股資產淨值立即下降。基金投資所涉及的風險(例如:市場、交易對手、流動性、波動性及槓桿風險)可能導致台端損失部份或全部投資金額。匯率相關費用可能對基金淨值或收益產生不利影響。基金係經專案豁免持有衍生性商品限制之基金。由於使用衍生性商品可能產生額外的部位風險造成基金淨值高度波動及衍生其他風險,全球高收益債券基金金、多元收益債券基金、新興市場債券基金、總回報債券基金、美國高收益債券基金、全球實質回報債券基金、全球投資級別債券基金、美國股票增益基金、全球債券(美國除外)基金、全球債券基金及歐元債券基金之總曝險將以相對VaR風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險,其使用衍生性商品所產生之部位不得超過可供比較之指標投資組合之VaR值的兩倍。短年期債券基金、絕對收益債券基金及動態多元資產基金之總曝險將以絕對VaR風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險,其使用衍生性商品所產生之部位不得超過基金淨資產價值之20%。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。此外,依金管會規定,境外基金投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之20% ; 基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為中國大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表任何基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。本公司地址為台北市信義區忠孝東路五段68號40樓,電話: (02) 8729-5500,經主管機關核准之營業執照字號為(109)金管投顧字第 027 號。

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調查方法

本調查採線上進行,範圍涵蓋澳洲、香港、新加坡、台灣與日本市場,調查時間為2020年11月27日至12月16日,對象為年齡25歲以上的成年投資人共2,500位 (每個市場各500人)。所有受訪者至少擁有10萬美元的可投資流動資產,且具備個人退休金與養老金帳戶之外的投資經驗。本線上調查非採隨機抽樣,故無法計算理論抽樣誤差。

本文的圖表與統計資料均來自於調查結果。透過參與者/受訪者所收集的數據僅供本調查之用。圖表僅供說明用途。

研究結果包含受訪者的意見,惟未必反映PIMCO觀點。本資料所含之數據不一定與任何PIMCO產品或策略相關,不應作為任何投資決策之依據。 

過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。 所有投資均有風險,可能造成價值損失。 本資料僅供參考用途,不得視同對任何特定證券、投資策略、或投資商品之投資建議或推薦,亦不得視為對任何地區任何證券或相關金融工具買賣之招攬或要約。

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